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对话全美创新卓着人物|Solana天神投资人蔡世轩:投资走为不答成为逐利者击鼓传花的玩耍|投资机构|风险投资|创业者

蔡世轩

Solana天神投资人

在全球化时代,华人创业者在海表散发出显眼的光芒。胡润百富“2021全美创新卓着人物评选”重磅发布,Solana天神投资人蔡世轩入选最具潜力榜,并核准胡润百富专访。

刚刚年满28岁的青年投资人蔡世轩,去日5年间先后投资了被Paypal以40亿美金收购的Honey科学公司、超600亿美元市值的区块链技术平台Solana等25家初创企业。谈及这些收获,他自认脱不开“荣幸”的元素,但细究他的投资形而上学与手腕论,或许更能发现成功者的背后皆有迹可循。

近年来,加密货币市场炎度攀升,以太币的市值也日渐攀高,与其相连接的,是被称为智能符切吻契适合约公链之王的以太坊用户数急剧膨大,而随之而来高额的Gas费和网络拥挤等题目带来的可扩展性,成为很多新兴公链研讨的目标。在这其间,Solana是近两年来成长最快的底层的Layer 1区块链基础设施,其苛重正是解决而今区块链的可扩展性题目——Solana网络用1000个验证节点,挑供400毫秒的出块时间,每秒处理50000笔生意(TPS)。数据揭示,Solana今朝整个生态的估值已经超过了1100亿美元。

新的网络意味更多不确定性

蔡世轩(Jimmy Cai)是这个平台最早的天神轮投资人之一,他回忆道:“那时市面上有很多迥异的团队在做Layer1,而大单方项目都在尝试用Sharding(分片技术),亦或是采用PoS(权好表明)的共识机制,来尝试升迁区块链网络的效率,而Solana团队独创了一栽极新的共识机制Proof of History(历史表明)。”新的网络也意味着更多的不确定性,面对栽栽不确定性,蔡世轩仍然坚定地选择了与500 Startups一首进走了投资。

成绩异国令他断念,经过了近三年的开发与一系列融资,Solana在2020年3月上线了自身的主网,并在2021年与衍生品生意巨头FTX深度绑定后,赢来的彻底的爆发。今朝Solana Network已有超过600亿美元市值,Solana用户开销的生意费用(包括转账、运走智能符切吻契适合约程序、发走新资产和对相关网络共识的挑案投票)在今年11月达到45亿美元,自2021年初以来增长了100倍以上。

追求多元化的资产配置

电子工程专业出身,蔡世轩原来的职业规划是进入大厂做别名程序员,而大三时一次未必的机会,令他接触到了美国洛杉矶本地的几家创业机构与风投基金,自此阴差阳错进入了投资走业,并且在这个过程中参与了两三个SPV的投资,其中就包括在2020年被Paypal以40亿美元的估值并购的Honey科学公司。

卒业后,他来到旧金山,作为早期员工加入了一家敏捷发展的科技金融创业公司。湾区多多的世界顶尖创业者和投资机构,给他的小吾成长挑供了更大的平台和更多的机会。后来,经由过程参加各栽投资机宣战孵化器举办的线下疏通,他相继结识了如真格、红杉、500 Startups等风险投资的一线机构,投资之路也走得愈发坚定。

2017至2019年间,蔡世轩直接参与投资了超过25家初创企业,并在这个过程中逐渐形成了自身熟识的投资赛道和投资手腕论。2020年疫情爆发,恰逢有几笔成功的退出,蔡世轩也对自身的投资策略进走了调整,早先追求更多元化的资产配置,并且投入更多到起伏性更好的二级市场。他参与了凝神消耗类的孵化器九赢创投,并成为了硅谷的早期基金Race Capital的有限符切吻契适合伙人,变得更保守以答对更多荫蔽的风险。

“除了风投走业的造富神话表,时代风口的变动莫测也令吾入神。”蔡世轩如此形容自身对于投资走业产生笑趣的缘故,而这,也成为了一栽接连引领他向前的亲密与动力。

对话 蔡世轩

您选择深耕人造智能、区块链技术和金融科技三大赛道的缘故于何?您如何望待接连变动的投资风口?新风口的出现对于您的投资决定有哪些影响?

蔡世轩:以吾小吾的不好看点来望,区块链技术实际上更像是是科技金融这个赛道的一个分支。今朝Web3.0大炎,元宇宙和NFT等新的概念司空见惯,这几个新的投资风口与去日几年区块链底层技术的发展是密不可分的。

2018年的时候曾有一波Layer1区块链底层技术的募资炎潮,正如2000年互联网泡沫的时候,很多创业公司只经由过程搭建一个网站就大略简单召募到上千万美元的资金。在硅谷不少做Layer1的创业项目动辄就以数亿美元的估值进走募资,而且并不匮乏追捧的投资机构。相同的故事也同样发生在2015-2016年的AR/VR范畴。

绝大无数的资本是短视的,与风口陪同的总是泡沫,投资走为在短期内一相逢演变成逐利者击鼓传花的玩耍。今朝互联网无孔不入,新的风口从出现到产品被大规模操纵,创业公司在这个漫长的周期中必要经历栽栽考验,只有少数几家可以或许在大浪淘沙后存留并且成长成新时代的巨头。

同时,前一代新风口也会在经历这个漫长周期后,有大略助长下一代新风口。比如,正是VR/AR技术的日趋成熟与区块链底层网络的日渐优化,才让元宇宙这个概念的诞生成为大略。然而作为“当值”新风口,元宇宙恐怕也无法逃离这个历史的轮回。

怎样才能称得上一位好的投资人?

蔡世轩:吾认为投资者必然不及盲目地追逐风口,而答当以更长的周期来不好看察这个市场潜力,尝试站在创业者的角度去思考5年至10年以后这个走业大略的情景。倘若望好一个范畴,吾会重点关注两类公司:一类是走业大的愿景可以或许实现必要什么样的“基础设施”,挑供底层技术的公司是吾会重点关注的对象;另表一类是“卖铲人”,即给走业中的其他玩家挑供服务的创业公司,云云的公司在面对泡沫碎裂后的漫长熊市中,最有机会保有盈利能力,最有机会久远存活。

吾更多的想要告诫年轻的至好的是:时间是自身最大的资本,人一生的栽栽选择即是用时间在对自身的进走投资。比如大学选专业:投资自身4年的时间学习什么是人生最紧急的投资之一。当下最炎门的专业,就像风险投资中当下最炎门的赛道,在4年之后你卒业的时候很大略也是就业竞争最凶横的。不要一味的跟风,答当多花时间去不好看察和思考,结符切吻契适合自身的专科和亲密来选择职业发展的道路。

作为一个早期投资人,您经由过程怎样的手腕来辨明与鉴定企业价值?您觉得投资者和创业者之间答该保持怎样的关系?

蔡世轩:早先吾必须要承认的一点:行运也是早期投资是否成功的因素之一,而它是不可控的,因而吾们要在心态上放平。但是,吾们能做到的是在其他可控的、可鉴定的因素中去做出最明智的决定。作为一个早期投资人,在吾望来更紧急的是选择无误的赛道,并且在赛道上以更广的机关来疏松风险。自然,确定好了赛道后,对单个项目标的尽职调查也少见紧急。

在栽子和天神轮的阶段(2000万美元以下估值的阶段),吾认为比首对商业模型的鉴定和估值的分析,更紧急的是望人。在吾望来,一个好的创业者有几个共通的品质:flexible(轻捷轻捷),resilient(坚持不懈),hustle(夜以继日)。只要大的航向是无误的,就算最初的商业模型遇到栽栽堵塞,好的创业者也大略在创业的路上及时调整倾向。

吾自身本身是科技金融创业公司,自营生意台Koi Trading的创首团队成员之一,也曾站在创业者的位置上向投资人募资。吾认为,投资人答当与创业者一块儿成长。投资人答当尽大略地知道创业者正在做的事情,并且经由过程他拥有的资源尽大略地挑供协助。在早期的时候,创业项目向投资人追求的答当比金钱更多,投资人答当有更主动怒放的心态来给予扶持,而不答只把投资的项目望作套利赢利的工具。

历经了新冠疫情的冲击,您认为“后疫情时代”的投资走业还有哪些必要面对的新挑衅和值得把握的新机遇?

蔡世轩:在吾望来,2022年的重头戏是降通胀。当下美国疫情属于失控的状态,美国望首来正在走向群体免疫的道路,Omicron变栽给任务力市场和全球物流带来的新的影响,疫情造成的“反全球化”和地缘政治压力会是一个新常态。

2021年各大央走的货币政策都接连处在超级刺激模式,二级市场屡创新高,SPAC的大作也为很多早期投资者在这一年获得了优厚的回报;而2022年,美联储加码裁减QE几乎已成定局,投资者们不得不早先考虑通胀飙升的影响,投资退出的路径亦面临着未知的风险。

吾从2017年来平素坚定望好Web3.0的长足发展,2020年疫情以来的货币宽松环境和实体经济面对的可贵给Web3.0挑供了展示的舞台,而2022年吾认为更紧急的是限定风险,持重的策略仍然存在在起伏性更好的二级市场中。

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